Wanneer we op dit moment naar zijn levensverzekeringsportefeuille kijken, is de conclusie duidelijk: de eurofondsen leveren meer op dan twee jaar geleden, en de herallocaties voor 2024 moeten rekening houden met heel andere parameters dan die van 2022. Tussen de historische afname van het Livret A, de hernieuwde belangstelling voor SCPI’s en de nieuwe Europese regelgeving rond koolstof, worden investeringsbeslissingen genomen op basis van ongekende fundamenten.
Levensverzekering en Livret A: een concrete verschuiving in de spaartegoeden van de Fransen
Het opvallende feit van 2024 is de achteruitgang van het Livret A. De afname die in mei 2024 is geregistreerd, bereikt een bijzonder hoog niveau, wat wijst op een significante herallocatie. Concreet halen spaarders geld van hun gereguleerde spaarrekening om het elders te investeren.
Verder lezen : Tips en oplossingen om de woekerende oxalis uit uw tuin te verwijderen
De belangrijkste bestemming van deze stromen is levensverzekering. De instroom op de contracten (eurofondsen en multisupports) bereikt niveaus die we in jaren niet hebben gezien. De stijging van de obligatietarieven heeft de aantrekkelijkheid van de eurofondsen hersteld, waarvan de rendementen tijdens de periode van lage tarieven waren gedrukt.
Voor degenen die deze marktbewegingen week na week willen volgen, bieden de analyses die op de site infos-investisseurs.com zijn gepubliceerd, de mogelijkheid om verschillende bronnen te combineren voordat ze een beslissing nemen.
Aanvullende lectuur : Tips en advies voor het kweken van butternut op hoogte in uw tuin
Wat we ter plaatse zien: spaarders kiezen tussen veiligheid en reëel rendement. Het Livret A blijft gegarandeerd, maar de rente volgt de inflatie zoals die door de huishoudens wordt ervaren niet meer. De multisupport levensverzekeringscontracten daarentegen, maken het mogelijk om te mixen tussen veilige eurofondsen en eenheden van rekening die blootgesteld zijn aan aandelen- of obligatiemarkten. Het risico neemt toe, maar ook het rendementspotentieel.
SCPI in 2024: een nieuwe investeringscyclus in vastgoed
SCPI’s ondergaan sinds begin 2024 een fase van herschikking. Verschillende nieuwe voertuigen zijn gelanceerd om te profiteren van een zeer specifieke context: de daling van de prijzen van professioneel vastgoed in combinatie met de stijging van de tarieven.
De nieuwe SCPI’s kopen ondergewaardeerde activa met hogere huurinkomsten. Deze beheersstrategieën benadrukken opportunistische benaderingen, of het nu gaat om het herpositioneren van bestaande activa, gerichte regionale thema’s of specifieke sectoren zoals logistiek of gezondheidszorg.
France SCPI spreekt van een “hernieuwing” van de markt in de periode 2024-2026. In de praktijk betekent dit dat recente SCPI’s geen portefeuille hebben met activa die tegen hoge prijzen zijn gekocht in de jaren 2021-2022. Voor een investeerder is dit een voordeel: de prijs van het aandeel weerspiegelt de huidige marktwaarde, niet een opgeblazen geschiedenis.
Wat te controleren voordat u zich inschrijft
- De oprichtingsdatum van het voertuig: een SCPI die in 2024 is gelanceerd, koopt tegen gecorrigeerde prijzen, in tegenstelling tot die welke nog activa bezitten die op het hoogtepunt van de cyclus zijn verworven
- De aangegeven acquisitiestrategie: opportunistisch in een specifieke sector (herbestemde kantoren, buurtwinkels, gezondheidszorg) of algemeen zonder duidelijke focus
- De instap- en beheerkosten, die sterk variëren van het ene voertuig naar het andere en het netto rendement in de eerste jaren drukken
- De financiële bezettingsgraad van het bestaande vastgoed, die een indicatie geeft van het vermogen van de beheerder om huurders te vinden en te behouden
De meningen hierover variëren, maar recente thematische SCPI’s lijken meer instroom aan te trekken dan oudere, meer gediversifieerde voertuigen.
Europees koolstofaanpassingsmechanisme: wat het verandert voor de financiële markten
De Europese koolstofregelgeving heeft directe gevolgen voor investeringsportefeuilles in 2024. De Europese Unie voert in 2026 het koolstofaanpassingsmechanisme aan de grenzen (CBAM) in, dat de aankoop van koolstofcertificaten voor bepaalde importen met een hoge koolstofintensiteit (staal, cement, aluminium, kunstmest, elektriciteit) verplicht stelt.
Voor een particuliere investeerder heeft dit directe gevolgen voor verschillende beursgenoteerde sectoren. Europese bedrijven die al onder de koolstofmarkt (ETS) vallen, zien hun nalevingskosten stijgen, maar de CBAM herstelt een vorm van gelijkheid met importeurs die tot nu toe niets betaalden.
ETF’s en aandelenfondsen: de ESG-hoek verscherpt
De regels voor traceerbaarheid en kwaliteit van koolstofkredieten worden tegelijkertijd aangescherpt. Voor ESG-gemerkte fondsen betekent dit een striktere selectie van in aanmerking komende bedrijven. Een in 2024 gelabelde “klimaat” ETF bevat niet dezelfde waarden als in 2022.
Investeerders die sectorale ETF’s (zware industrie, energie, materialen) bezitten, moeten controleren of de bedrijven in de portefeuille positief of negatief worden beïnvloed door de CBAM. Een Europese “groene” staalproducent zou kunnen profiteren van het mechanisme, terwijl een importeur die afhankelijk is van niet-Europese leveranciers, zijn marges zal zien krimpen.
Aandelen, ETF’s en risicobeheer: concrete keuzes voor 2024
Op de aandelenmarkten bewegen de CAC 40 en de Europese indices zich in een context van hoge maar gestabiliseerde tarieven. Risicobeheer gebeurt door diversificatie tussen activaklassen, niet door concentratie op één enkele index of sector.
Enkele concrete keuzes die zich aandienen:
- Versterken van de obligatiefonds (eurofondsen, investment grade bedrijfsobligaties) zolang de tarieven op dit niveau blijven, omdat een toekomstige cyclus van daling de beschikbare rendementen zou verlagen
- Een aandelenblootstelling behouden via brede ETF’s (wereld of Europa) in plaats van te veel geconcentreerde sectorale weddenschappen
- Een deel van recente SCPI’s integreren om te profiteren van de lage vastgoedcyclus, met de acceptatie van een lagere liquiditeit dan op een PEA
Je spaargeld op een Livret A laten staan waarvan de rente stagneert, terwijl levensverzekering en de markten gedocumenteerde alternatieven bieden, vertegenwoordigt een meetbare opportuniteitskost. De regelgeving en historische rendementgegevens zijn toegankelijk: elke keuze wint bij confrontatie met de cijfers voordat je je inschrijft.